Деньги — на ветер

По прогнозам экспертов, 2009 год станет одним из самых тяжелых в истории мировой экономики. Поэтому волнение россиян за сохранность сбережений вполне обосновано. Аналитики считают, что хранить деньги в одной валюте сейчас опасно: неизвестно, до какого уровня упадет рубль по отношению к доллару и евро. При этом американскую валюту рано или поздно ждет девальвация, которая станет признаком того, что экономический кризис идет на спад. Однако в ближайшее время, по прогнозам инвесторов, гонки за долларом на валютном рынке продолжатся.

Как отмечают эксперты, пока ни один экономический индикатор не свидетельствует о скором окончании кризиса. Следовательно, вряд ли стоит ожидать резкой смены тенденций, сложившихся на рынке в середине 2008 года. По мнению аналитика группы компаний Broco Виктории Веллинг, в I квартале 2009 года евро будет стоить $1,2 или даже меньше. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, как инвесторы оценят перспективы экономик Еврозоны и США, и, соответственно, в какой валюте будет кредитоваться реальная экономика.

По прогнозам Веллинг, конец первого — начало второго квартала следующего года могут стать переломными для мировой финансовой системы – в это время инвестиционную стратегию разрабатывают японские компании, которые остаются одними из крупнейших в мире инвесторов. Они окажутся перед выбором: инвестировать в европейскую экономику (а значит, укреплять евро) или вкладывать средства в экономику США (приобретать доллары).

Впрочем, есть еще один вариант – воздержаться от крупных вложений и остаться «при своих». У такого выбора есть веские аргументы: экономический кризис бушует вовсю, и у каждой из экономик свои проблемы. У США сформировался огромный внешний долг, а дефицит бюджета настолько внушителен, что может привести страну к банкротству. Страны Еврозоны слишком неоднородны — Европа уже доказала свою неспособность вырабатывать единые меры для противодействия кризису.

Если инвесторы предпочтут переждать кризис «в деньгах», то на рынке вообще не возникнет повода для перемещения денежных потоков, мировая торговля и инвестиционная деятельность замрут, а значит, валютные пары остановятся на достигнутых уровнях. Впрочем, кардинально изменить расстановку сил может обвал рынка государственных обязательств США, который сейчас искусственно раздут из-за попыток компенсировать потери на рынке недвижимости.

В конце 2008 года практически еженедельно выпускались транши обязательств на суммы $20–30 млрд каждый, при этом они пользовались бешеной популярностью. Даже когда доходность десятилетних американских государственных облигаций достигла исторического минимума (2,06%), инвесторы все равно продолжали использовать Казначейство в качестве хранилища для собственных средств.

Как отмечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич, «дорогой доллар» будет выгоден до тех пор, пока Казначейство США продолжает печатать долговые бумаги в невиданных количествах, чтобы стимулировать заемными деньгами свою экономическую политику. Однако когда придет время платить по долгам, США попросту «обрушат»доллар. «Обвал рынка государственных обязательств США может стать сильнейшим и трагическим фактором для изменения направления денежный потоков на валютном рынке, изменения, в этом случае затронут все финансовые рынки», – соглашается Виктория Веллинг. По ее прогнозам, девальвация доллара может начаться уже в середине 2009 года.

На российском валютном рынке в этом году тоже будет неспокойно. Еще в ноябре Банк России объявил о том, что будет «плавно» девальвировать рубль. С тех пор российская валюта просела на 10% к бивалютной корзине. Сейчас главная задача ЦБ — сохранение золотовалютных резервов, и продолжать тратить эти деньги на валютные интервенции было бы недальновидно. Кроме того, «слабый рубль» поддерживает платежный баланс страны на фоне обвала цен на нефть. А цены на «черное золото» в последние годы росли под влиянием спекуляций на сырьевом рынке. Однако сейчас цены вернулись на уровень 2004 года — тогда курс доллара в РФ составлял 29-29,30 руб., и, по прогнозам экспертов, 2009 году российская валюта продолжит дешеветь как минимум до этого уровня.

По прогнозам МЭР, в начавшемся году доллар подорожает до 32-35 рублей. Если нефть марки Urals будет находиться на уровне ниже $40 за баррель, то уже к концу весны доллар может оказаться на пике стоимости. По мнению экономистов, во время кризиса обязательно придется чем-то жертвовать. Ослабление рубля — на руку российской экономике, но может оказаться очень болезненным для рядовых граждан.

«Слабый рубль» вызовет рост инфляции. По прогнозам FxPro, грядущее обесценивание рубля заставляет иностранных партнеров ориентироваться на более слабый курс российской валюты, повышая цены. В связи с этим, по прогнозам аналитиков, инфляция в России в 2009 году может оказаться на уровне 12-13%. Кроме того, кредитный кризис продолжит давить на производство, а значит, будет расти безработица: по некоторым прогнозам, к существующим 5 млн безработных может прибавиться еще 1-1,5 млн.

«Обычному россиянину в текущих условиях следует прежде всего рассчитаться по долгам», — советует аналитик BroCo Дмитрий Степанов. Кроме того, по мнению экономиста, гражданам следует сформировать собственную бивалютную корзину: из рублей, долларов и евро, и положить свободные средства на депозиты нескольких банков с государственной поддержкой. Если повезет, некоторым даже удастся выйти из кризиса с деньгами.