1 ИЮЛЯ 1944 ГОДА: ДЕНЬ, КОГДА НАЧАЛАСЬ БРЕТТОН-ВУДСКАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ, УСТАНОВИВШАЯ ГЕГЕМОНИЮ ДОЛЛАРА

Июль 1944 года. Пока на полях Европы и Тихого океана еще грохочет Вторая мировая война, в уютной американской горнолыжной деревушке Бреттон-Вудс (штат Нью-Гэмпшир) собираются делегаты 44 стран. Цель — создать новый мировой финансовый порядок.

Старый, основанный на золоте, рухнул вместе с Великой депрессией, войнами и обесценившимися валютами. Теперь мир отчаянно нуждается в стабильности. Так, 1 июля, началась Бреттон-Вудская конференция — и родилась система, которая определит экономику планеты на десятилетия вперед.

Война войной — а финансы по расписанию
… За окном все еще бушует война, но экономисты уже проектируют мирное будущее. Два интеллектуальных титана сошлись в идеологической битве. Один — легендарный британец Джон Мейнард Кейнс, другой — менее известный, но не менее амбициозный американец Гарри Декстер Уайт. Их взгляды на будущее мировой экономики кардинально различались.

Кейнс мечтал о гибкой и справедливой системе. Он предлагал ввести международную расчетную единицу под названием «бэнкор» (bancor), оторванную от золота — «этой варварской реликвии», как он говорил. Управлять ею должна была бы глобальная многосторонняя организация.

Уайт, напротив, прагматично отстаивал интересы Соединенных Штатов. США в тот момент — крупнейший кредитор планеты. Он предложил жесткую систему с фиксированными валютными курсами и ключевой ролью доллара, который будет единственной валютой, обеспеченной золотом.

И победил доллар
Хотя дебаты были долгими, реальное влияние принадлежало США — они в значительной степени финансировали войну, и у них была финансовая мощь. Уайт фактически диктовал правила. Он стал главой комиссии по созданию Международного валютного фонда, а Кейнсу дали лишь комиссию по организации будущего Всемирного банка. Конференция закончилась 22 июля 1944 года, и США добились своего.

Согласно новым правилам: все валюты должны были быть привязаны к доллару США; сам доллар — единственная валюта, привязанная к золоту (по курсу $35 за унцию); созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (позже — Всемирный банк).

Так родился золотодолларовый стандарт («gold exchange standard») — система, при которой доллар стал мировой резервной валютой. Внешне это выглядело как равноправное соглашение, но на деле — это была фундаментализация американского экономического лидерства.

Власть доллара и закат системы
Бреттон-Вудская система действовала почти 30 лет, обеспечивая беспрецедентную валютную стабильность и экономический рост. Но со временем США начали печатать больше долларов, чем могли обеспечить золотом. В 1971 году президент Никсон отменил золотое обеспечение доллара, положив конец Бреттон-Вудской системе. Но к тому моменту доллар уже стал настолько незаменим, что остался мировой валютой по умолчанию.

Конец системы — и начало нестабильности
После Второй мировой войны Бреттон-Вудская система обеспечила устойчивые валютные курсы и развитие международной торговли. Но к 1960-м годам в системе начали нарастать внутренние противоречия: США печатали больше долларов, чем могли покрыть золотом; другие страны начали сомневаться: смогут ли они, как обещано, обменять доллары на золото?

Франция в 1965 году даже потребовала вернуть золото — это было первым тревожным звонком.
И вот, в 1971 году, президент Никсон «временно» (а по сути — навсегда) отменил конвертацию доллара в золото. Система, при которой доллар был привязан к золоту, рухнула. Мир перешел к свободно плавающим валютным курсам, и все стало зависеть от политики центральных банков, экономик и, порой, спекуляций.

МВФ в новой роли
Первоначально МВФ создавался как стабилизатор валютных курсов и регулятор торговли в рамках Бреттон-Вудской системы. Но после ее краха он стал выполнять иную функцию, став «кредитором последней надежды»: он предоставляет ссуды странам, столкнувшимся с валютным или долговым кризисом.

Кроме того, МВФ выступил в роли «контролера бюджетов»: в обмен на кредиты МВФ требует от стран проводить «структурные реформы» — сокращать расходы, приватизировать госактивы, либерализовать рынки.

Это вызвало массу критики, особенно в 1990–2000-х годах: МВФ обвиняли в том, что он помогает банкам, а не людям, и что его «рецепты» только усугубляют бедность.

2008 год: Крах иллюзий
Когда в 2008 году разразился мировой финансовый кризис, он явился результатом мировой зависимости от доллара и американской финансовой системы — прямое наследие Бреттон-Вудса.

Что же случилось? Американские банки раздавали ипотечные кредиты, не проверяя надежность заемщиков. Эти кредиты перепродавались по миру, замаскированные под «надежные» активы. Когда пузырь лопнул, весь мир оказался вовлечен — в том числе Европа, Азия, даже нефтяные страны.

И кто же пришел спасать экономику? МВФ и Центробанки — они снова напечатали доллары, снова начали кредитовать, снова навязывали меры жесткой экономии (особенно Греции, Испании, Исландии и другим).

Ну, а что теперь?
Доллар все еще царит, несмотря на все кризисы. МВФ остается ключевым игроком, особенно в странах с хрупкой экономикой.

Бреттон-Вудская логика — центр мира там, где доллар — живет до сих пор, хотя золото почти забыто.

01.07.2025

Александр ПАРХОМЕНКО